Les répercussions actuelles des taux négatifs sur les caisses de pension suisses
Pour le moment, les particuliers ne subissent pas directement les effets des taux d’intérêt négatifs. Cependant, les institutions de prévoyance constatent déjà certaines conséquences, notamment à travers des frais appliqués par leurs partenaires financiers. Ainsi, UBS facture 0,2 % de frais, tandis que la Banque cantonale de Zurich en prélève 0,25 %. La Banque cantonale vaudoise a également adopté cette tendance, témoignant d’un mouvement généralisé dans le secteur bancaire.
Pourquoi certains établissements appliquent-ils des taux négatifs alors que la Banque nationale suisse n’a pas encore atteint cette étape ?
Selon Jérôme Schupp, responsable des investissements chez Prime Partners à Genève, cette situation s’explique notamment par la détention d’obligations émises par la Confédération. Il indique que, pour les obligations suisses à moins de cinq ans, les taux sont négatifs. Cela signifie que l’achat de telles obligations équivaut à prêter de l’argent gratuitement à l’État suisse, un phénomène qui influence les pratiques des banques.
Le rôle des obligations fédérales dans la fixation des taux
En analysant les taux des obligations fédérales à court terme, on constate qu’ils se situent déjà en territoire négatif. La repercussion sur les banques est directe, qui doivent ajuster leurs taux d’application en conséquence. L’impact est également sensible sur les caisses de pension, confrontées à un double défi : des prélèvements sur leurs actifs et une baisse de rendement sur leurs investissements.
Les contraintes d’investissements des caisses de pension face aux taux négatifs
Les caisses de pension sont soumises à des critères d’investissement stricts, limitant leur marge de manœuvre. Elles doivent notamment détenir une part minimale d’actions et d’obligations en francs suisses, ce qui réduit leur capacité à obtenir des rendements appréciables. Jérôme Schupp souligne que cette réglementation conduit à une proportion d’investissements peu rentable, aggravant la situation financière de ces fonds destinés à financer les retraites.
Le secteur immobilier : une alternative face aux rendements déclinants
Face à cette conjoncture, les caisses de pension se tournent de plus en plus vers l’immobilier, un domaine offrant des rendements supérieurs à ceux des obligations classiques. Cette diversification constitue une démarche stratégique pour compenser la baisse des revenus générés par les placements traditionnels. Pourtant, le retour des taux négatifs est susceptible d’affecter négativement les perspectives à long terme pour le financement des retraites, ce qui soulève des préoccupations quant à leur avenir.
En résumé, la persistance de taux négatifs en Suisse pourrait avoir des implications importantes pour le secteur des retraites, en limitant les rendements et en contraignant les stratégies d’investissement des caisses. La vigilance reste de mise face à ces évolutions économiques et financières.
